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杂谈

八月投资复盘

 

大盘在整个八月波澜不惊,上证+2.59%,深证+0.88%,创业板-2.4%。

基于一些数据和判断(下文分析),自己始终坚定地保持重仓甚至满仓状态——即便如七月的两次大跌,虽然回撤了些浮盈,但最终还是不断创了新高。过程中终究会有波折,但既然坚定地看多大方向,只要“基本面”不出现转折,便谁也无法知晓何时会重演七月初的行情。(实际上,若追涨杀跌,大概率轻仓或空仓而错过了七月初行情,导致中途杀入而在牛市中亏钱。)

观察一些数据,可以发现:

国债所代表的无风险利率近期在不断回升;美元/离岸人民币连跌三月至6.8477,回到6.9以下,与美元/人民币中间价同创逾一年新低;美元指数连跌四月至92.16。另,自七月来,两市日成交基本在万亿上下;央行公布的七月人民币存款数据同比少增5617亿元……

一系列数据似乎在表明股市依然是最佳的选择——而无论央行是否放水,也无论是否存在普遍行情。

以上是大环境前提,具体到策略方面,复盘如下:

八月,扣除新股收益,略微跑输上证指数。而实际上,作为正面黑天鹅的受益者,新股收益贡献了总收益的超八成。大多数轻仓或追涨杀跌的短线“赌徒”,基本没有意识到这一潜在的收益方式。从这一层面,大概也是国家在鼓励中长期持仓。实际上,这也是资本市场的首要任务之一。借用某人的话,如果没有明白这一点,便始终是“韭菜”。

本月对一些受疫情影响严重和成长性偏弱的个股进行了清仓,调仓至近期回调较大的医药和医疗器械股。这一选择在月底逐渐公布中报后似乎喝到了一点汤。

另一方面,新股卖出后,观察、寻找上车机会的过程中如期迎来了大跌(仿佛七月重演),这种下跌对于伺机加仓的自己来说无疑是天赐良机。相比于先前可以每月不断地拿工资加仓,这无疑给自己稳定了军心。

行业方面,也似乎在验证着当初的判断,无论是医疗、消费,还是金融、基建、农业。实际上,回顾疫情以来的种种逻辑,更加感慨“危机”所带来的财富重新分配的机遇。正所谓“乱世出英雄”,对于事先有所准备的“投机者”来说,这无疑是人生的一次大机遇。正如前些天发表的朋友圈所说,今年无论对行业、企业,还是个体户/商家、个人,都是重新洗牌的一年。有人倒下,就意味着有人站起来。

至于科技股,虽然也是大趋势,但如先前所说,受技术周期性、国产替代逻辑、核心技术受制于人、高(研发)投入(硬件、基础设施等)、制裁黑天鹅等等的综合影响,决定了其高风险、高波动特征,对于个股的选择无疑是难上加难的。但同时,在今年特殊的形势下,甚至不觉得ETF也是个好机会,直至形势逐渐明朗。

不少人在赌iPhone 12,个人觉得倒也确实有可能存在机会,(推测的)逻辑在于这是苹果的首款5G手机,不少原计划于去年更换新机的会延期至今年换新。因此今年的销量若没有疫情和中美关系影响,大概率是超过去年的。

科技股其他确定性相对较高的无非仍旧是5G和新能源车等领域,继续观察中,不再细谈。

总体上,继续看好接下来的行情。锚点如上文所说,直至流动性、汇率迎来拐点,最直接的——蚂蚁集团的上市,在此之前坚定看多。


公众号:黑匣子思维
 

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