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投资

日报 | 抱团股全军覆灭

 

今天指数虽然不太好看(除了上证和中证500),但两市上涨3659只,下跌544只,有点涨出股灾的感觉。前期抱团股,尤其医疗、医药、白酒、新能源车等赛道股大面积杀跌,光伏虽然ETF跌幅不大,但个股也是严重分化,港股保利协鑫甚至大跌13.64%。

茅系列:

英科医疗 -13.35% 泸州老窖 -6.88%
艾德生物 -13.14% 亿纬锂能 -6.67%
智飞生物 -10.6% 通策医疗 -6.65%
金域医学 -10% 泰格医药 -5.78
珀莱雅 -8.75% 美团 -5.18%
海天味业 -8.4% 立讯精密 -5.06%
美的集团 -8.23% 贵州茅台 -5%
洽洽食品 -7.67% 金龙鱼 -4.83%
海康威视 -7.11% 牧原股份 -4.62%
药明康德 -7.08% 宁德时代 -3.79%

事后,很多人又因此怀疑抱团是否会就此瓦解。根据反馈环理论,股价上涨导致股价进一步上涨,反之亦然,因此类似今天这等规模的大跌很容易让人怀疑抱团是否还会持续。实际上,个人分析,恐怕还是疫情趋于好转的预期等所引发的连锁反应,既包括情绪上的“高处不胜寒”,也包括诸如货币政策、通胀等的宏观预期上的改变,甚至还有跌太久的情绪上的爆发(包括被PUA压抑已久的不爽,以及对抱团本身的愤怒)。至于是否就此扭转趋势,恐怕还需某种更为明确的刺激——或者说“导火索”,譬如美股崩溃、货币政策收紧、高通胀等。但倘若疫情反复,甚至卷土重来,恐怕又……

加上场外庞大的观望资金,整整两年多的抱团“洗脑”和收益诱惑所产生的路径依赖,以及对确定性的追求等等,都将导致更充分的博弈。因此,即便真的“瓦解”,也存在两种可能,而不只是一路南下,还包括长时间的震荡消化(可能几个月,也可能长达一两年)。而考虑后一种可能,还有更进一步的博弈。众所周知,资金是有时间成本的,如若长时间无法获取理想的收益,这种震荡恐怕会使得部分资金出逃,从而改变震荡的趋势。而这些过程中,关键的便是看多空双方之间何种力量占据上风,以及是否有更多的黑天鹅、灰犀牛刺激。

回到持仓和操作上,假期期间便预料到了高开低走的高概率可能性,但意料之外的,一是可供反应的时间如此之短(不过几分钟时间),以致根本来不及做T或调仓;二是关于抱团股如此步调一致地冲高后大面积发套。

短暂的疯狂之后冷静细想,或许,这种泥沙俱下的局面中存在被错杀的可能,因此,反倒有些“乐观”。而事实上,作为自己主攻的方向,情绪面以及背后的心理面甚是为自己所兴奋,诸如今天这种大跌,反倒可能是不错的机会。

 

风险提示:以上内容仅供参考,绝非推荐,据此交易,风险自负。股市有风险,投资需谨慎。


公众号:黑匣子思维
 

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